东风股份拟募资不超12.2亿,收购两家药品包装企业控股权等项目 !

2020/9/8来源:作者:管理员 人气:150



9月7日晚间,东风股份(601515)非公开发行预案新鲜出炉:拟募集资金不超过12.2亿元,用于收购医药包装企业、印刷智能工厂技改搬迁及研发中心建设,持续发力医药包装领域。


拟控股首键药包及华健药包

  根据预案,东风股份拟募集的12.2亿元主要投向5个项目,分别为收购重庆首键药用包装材料有限公司75%股权(下称“首键药包”)、常州市华健药用包装材料有限公司70%股权(下称“华健药包”)、高端包装印刷智能工厂技改搬迁、研发中心及信息化建设及补充流动资金,拟投资金额分别为1.35亿元、1.1亿元、7.3亿元、1.27亿元、1.17亿元。

  首键药包及华健药包聚焦于医药包装行业,且均曾在新三板挂牌,不过目前都已退市。在收益法评估下,上述两家公司分别获得了363%、252%的溢价率,且交易对方均给出了为期5年的业绩承诺。

  首键药包主要从事I类医药用瓶盖的研发、生产与销售,现有产品包括口服液、输液瓶用易刺铝盖、铝塑组合盖和撕拉铝盖等类别。

截至2020年半年度末,首键药包净资产为3888.38万元,收益法下评估值为1.8亿元,溢价率达363%。2019年及今年上半年,首键药包分别实现营业收入7300.11万元、3741.94万元,归母净利润717.3万元、385.13万元。根据交易对方的承诺,首键药包2020-2024年度净利润分别不低于950万元、1290万元、1630万元、1930万元、2200万元,累计不低于8000万元。



  华健药包主要产品为直接与药品接触的包装材料。

截至2020年半年度末净资产为4483.2万元,较评估值1.58亿元溢价252%。业绩方面,华健药包2019及2020年半年度营业收入分别为9355.36万元、6103.1万元,归母净利润为79.91万元、276.11万元。根据业绩承诺,华健药包2020-2024年度净利润分别不低于600万元、900万元、1350万元、1900万元、2250万元,累计不低于7000万元。


  除上述收购项目外,本次募投项目还包含了技术研发及升级改造。其中,高端包装印刷智能工厂技改搬迁项目将对原有印刷生产线进行整体搬迁,并通过新购或升级生产设备,用于生产烟标和中高端精品香烟礼品盒、中高端IT产品包装盒、中高端酒包。项目达产后年营业收入将达11亿元,年利润总额2.4亿元,税后财务内部收益率为26.64%。


医药包装业务增势强劲

  东风股份作为国内烟标印刷行业的领先企业,近年来正依托完善的产业链,积极拓展医药包装、食品包装、酒包装等业务领域,持续优化业务结构,构建大包装与大消费产业双轮驱动发展格局。其中,医药包装是公司重点开发的领域,目前已取得较好的经营业绩和整合效应。2019年度,东风股份医药包装行业累计录得营业收入1.3亿元,同比增长391.20%。

  2019年4月,东风股份出资2.6亿元收购千叶药包75%股权,切入医药包装行业。收购当年,千叶药包便表现出色,实现营业收入1.7亿元,净利润1744万元,高出承诺利润值26.85%,超额完成业绩承诺;2020年上半年,千叶药包实现净利润2030.16万元,同比增长25.35%,已提前完成2020年度净利润承诺。

  根据国家统计局的数据,国内卫生总费用保持持续较高增长趋势。2010年至2019年十年间,全国卫生总费用从19980.39亿元增长至65195.90亿元,年复合增长率达14.04%,高于全国GDP增速。

       在医药消费需求持续增长的背景下,医药包装也迎来快速发展期。据中国医药包装协会发布的《医药包装工业“十三五”发展建议》,“十三五”期间药包材行业将稳步增长,预计期间内医药包装的增速为8%左右,2018年我国医药包装市场规模达到1068亿元。

  公司表示,本次收购首键药包75%股权及华健药包70%股权,能够与千叶药包在产品配套销售渠道及客户上形成互补和协同效应,横向拓展产业链,巩固在大包装印刷领域的竞争实力。






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